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编者按：2023年2月13日，北京绿竹生物期间股份有限公司(简称“绿竹生物”)向港交所主板递交上市苦求，独家保荐人为中国国际金融香港证券有限公司。该公司曾于2022年6月28日向港交所初度递交上市苦求。

招股书泄漏，绿竹生物是一家奋力于开拓鼎新式人类疫苗和调节性生物制剂，以退避和适度传染性疾病，并调节癌症和本人免疫性疾病的生物期间公司。公司的中枢业务形状为透过贯串里面发现、研发及买卖化以及对外授权，开拓及买卖化人类疫苗及调节性生物制剂。赶走临了本色可行日历，居品管线包括三款临床阶段的在研居品，包括中枢居品LZ901，以及四款临床前阶段的在研居品。

赶走临了本色可行日历，孔健、张琰平及横琴绿竹有限合资离别持有58,294,513股、20,200,000股及12,307,500股股份，离别占公司已刊行股份总和约30.35%、10.52%及6.41%。由于张琰平为孔健的夫人；及孔健为横琴绿竹有限合资的独一等闲合资人并可左证横琴绿竹有限合资的等闲及有限合资人签订的合资公约把握横琴绿竹有限合资所持股份附带的投票权，孔健、张琰平及横琴绿竹有限合资被视为一组控股股东，赶走临了本色可行日历彼等共同持有公司已刊行股份总和约47.28%。孔健、张琰平及横琴绿竹有限合资将仍为公司的控股股东。

绿竹生物拟将召募资金离别用于下列用途：约40.7%将主要用于公司的中枢居品LZ901的临床开拓、制造及买卖化；约12.3%将主要用于K3的临床开拓、制造及买卖化；约8.4%将主要用于K193的临床开拓及制造；约7.7%将主要用于公司管线中其他在研居品的IND前策画及临床开拓及制造；约20.9%将主要用于珠海二期买卖坐褥才能的建树及进一步推广公司的研发能力，原因为公司正在物色于北京建树另一个研发才能的契机；约10.0%将主要用作营运资金相配他一般公司用途。

招股书泄漏，绿竹生物现在并无任何获准进行买卖销售的居品，亦无从居品销售中，产生任何收益，乃公司于往绩纪录期间前对外授权大部分过往开拓的候选居品，而公司于临了本色可行日历前尚未买卖化任何候选居品。于往绩纪录期间，公司的绝大部分示寂均来自行政开支、研发开支及按平碰劲计入损益的金融欠债平碰劲示寂。

2021年、2022年，绿竹生物其他收入离别为689.6万元和1392.3万元；年内示寂及全面开支总额离别约为5.39亿元和7.25亿元。经臆测，该公司两年累计示寂12.65亿元。

绿竹生物称，公司预测净示寂将于2023年大幅加多，主要由于跟着公司鼓吹管线的开拓，公司预期研发开支将继续加多。

此外，绿竹生物暗示，公司可能无法告捷开拓及或销售公司的中枢居品或公司的任何管线居品。

据浙江新闻，在招股书中，绿竹生物教唆了存在与第三方和洽联系的风险，其中提到可能出现和洽伙伴延长药物开拓筹备、为临床考试提供的资金不足、罢手临床考试或销毁候选药物等可能情况。况兼，绿竹生物也曾就发生过将管线出售给赛升药业、最终对方却反悔的案例。绿竹生物将来的功绩一定进度上开始于同和洽方筹办居品的买卖化，那么若是和洽方像此前赛升药业一样出现了反悔，就可能对绿竹生物将来的功绩预期产生不利影响。

两年累计示寂12.65亿元

招股书泄漏，绿竹生物现在并无任何获准进行买卖销售的居品，亦无从居品销售中，产生任何收益。于往绩纪录期间，公司的绝大部分示寂均来自行政开支、研发开支及按平碰劲计入损益的金融欠债平碰劲示寂。

2021年、2022年，绿竹生物其他收入离别为689.6万元和1392.3万元；年内示寂及全面开支总额离别约为5.39亿元和7.25亿元。经臆测，该公司两年累计示寂12.65亿元。

绿竹生物暗示，公司预测净示寂将于2023年大幅加多，主要由于跟着公司鼓吹管线的开拓，公司预期研发开支将继续加多。具体而言，公司预测于2023年第一季度在中国完成LZ901的II期临床考试，并于2023年第二季度运转III期临床考试，预测此将导致公司于2023年的研发开支大幅加多。

2021年及2022年，绿竹生物的筹备活动所得现款净额离别为-1916.5万元和-7726.5万元。

居品尚未买卖化

对于公司的居品及在研居品，绿竹生物在招股书中先容，公司的临床阶段在研居品包括一款候选疫苗LZ901，以及两款候选抗体打针居品，包括K3和K193。其中LZ901是公司的中枢居品。公司的中枢居品相配他在研居品均为里面开拓。

LZ901是绿竹生物自主开拓的候选重组带状疱疹疫苗，预测将成为天下首款具有四聚体分子结构的带状疱疹疫苗，用于退避年齿为50岁及以上成人水痘带状疱疹病毒(“VZV”)引起的带状疱疹。

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现在，绿竹生物于2022年1月在中国就LZ901运转I期临床考试以及于2022年4月在中国完成I期临床考试及运转II期临床考试。

绿竹生物预测于2023年第一季度在中国完成LZ901的II期临床考试，于2023年第二季度运转主动对照III期临床考试以将LZ901与Shingrix进行比拟，并于2024年第三季度向国度药监局提交LZ901的BLA。此外，公司已于2022年7月从FDA收到LZ901的IND批准，并于2023年2月在美国运转I期临床考试。公司筹备于2024年第一季度完成I期临床考试及运转II期临床考试。此外，公司筹备于2025年第二季度完成II期临床考试、于2025年第四季度运转III期临床考试及于2027年第二季度完成III期临床考试。

绿竹生物暗示，公司可能无法告捷开拓及或销售公司的中枢居品或公司的任何管线居品。于往绩纪录期间及直至临了本色可行日历，公司并无产生任何收入，乃公司于往绩纪录期间前对外授权大部分过往开拓的候选居品，而公司于临了本色可行日历前尚未买卖化任何候选居品。

新浪港股：3年估值涨了3.5倍，建银老本浮盈1.2亿

据新浪港股，孔健、张琰平夫人、以及横琴绿竹有限合资，为公司控股股东，合共持股47.28%，其中，孔健平直持股30.35%，张琰平平直持股10.52%，横琴绿竹为股权激勉平台，孔健为横琴绿竹独一的等闲合资人。

赶走现在，公司共履历了四轮融资，其中，A轮融资2.5亿元，B轮融资3.5亿元，B+轮融资1.2亿元，C轮融资2.18亿元，共计融资9.38亿元。现在，公司B+轮融资和C轮融资资金尚未动用，A轮融资所得款13.1%(3270万)尚未动用，B轮融资52.6%所得款(1.842亿)尚未动用。

本次上市融资，募资款40.7%用于中枢居品LZ901的临床开拓、制造及买卖化，28.4%主要用于其它居品的研发；20.9%用于珠海二期买卖化坐褥才能建树；10%用于一般营运资金。

2019年7月，公司引入A轮融资，北京亦庄和北京赛升离别投资2亿及5000万，离别持股30.77%及7.69%。

2021年8月，公司引入B轮融资，本次公司引入了建银老本、晋江祯睿、珠海丽珠、杭州泰鲲、恒基荣域以及芯创科技，其中，建银老本投资1.5亿，持股6.98%。

2021年12月31日，公司引入B+轮融资，海南兆安、恒基荣域、共青城臻锐、晋江轩弘、陕西金瓯等投资1.2亿。其中，B轮投资者恒基荣域再度入股，臆测持股2.3%。

2022年6月16日，公司迎来C轮融资，天津华普、信银兴弘、淄博润信、淄博润文、北京亦庄二期及恒基荣域投资2.18亿元。恒基荣域三度入股，累计投资9000万元，持股2.76%，公司投资后估值44亿元。

2019年7月公司首轮融资时，每股成本只消5.09元，2022年6月的C轮融资成本则来到23元，3年时期估值也加多了3.5倍。

赶走临了可行日历，马骉为北京赛升、北京亦庄及亦庄二期覆没适度人，其亦然赛升药业实控人，臆测适度北京绿竹26.93%，建银老本持股6.07%，成本12.86元，公司估值近乎翻倍，这意味着北京绿竹尚未上市，建银老本还是浮盈1.18亿；丽珠医药持股1.21%，共计投资3000万；泰格医药适度的杭州泰鲲持股1.21%，一样投资3000万；中信银行国外投资平台信银兴弘投资3300万，持股0.75%。

浙江新闻：期间变现周期长、不笃定性较大

据浙江新闻，在招股书中，绿竹生物教唆了存在与第三方和洽联系的风险，其中提到可能出现和洽伙伴延长药物开拓筹备、为临床考试提供的资金不足、罢手临床考试或销毁候选药物等可能情况。况兼，绿竹生物也曾就发生过将管线出售给赛升药业(300485)、最终对方却反悔的案例。

赛升药业(300485.SZ)是绿竹生物的股东，持股比例为7.16%。2019年7月，绿竹生物就其K3、K11居品在中国的钞票及学问产权与赛升药业签订期间转让公约。赛升药业支付给绿竹生物还是为K3临床一期CRO事业破耗的835万元，并承诺将来将K3销售额或净利润按一定百分比支付给绿竹生物，算作该居品买卖化上市后十年的特准权使用费。

然后，尔后因合计K3不足K11合适其管线开拓计谋等原因，赛升药业反悔了。最终在2021年两边签署补充期间转让公约，畏忌了与K3联系的期间转让。

而现在，绿竹生物和赛升药业之间对于K11居品的公约仍在扩充，赛升药业痛快支付K11销售净利润8%的特准权使用费；若净利率低于15%，则赛升药业要在获得批准后的十年内向绿竹生物支付K11销售净利润的50%。预测K11将在2024年四季度完成三期临床考试，2026年一季度向国度药监局提交BLA。

另外，绿竹生物还和智飞生物(300122)全资子公司北京智飞绿竹生物制药有限公司(以下简称：北京智飞)签订了对于EV71灭活疫苗的期间转让公约，该居品主要用于退避昆仲口病。公约商定，北京智飞在EV71获批买卖化后的五年内，向绿竹生物支付销售该居品所得的销售佣金3%的特准权使用费。现在该居品处于临床二期考试。

由此可见，绿竹生物将来的功绩一定进度上开始于同和洽方筹办居品的买卖化，那么若是和洽方像此前赛升药业一样出现了反悔，就可能对绿竹生物将来的功绩预期产生不利影响。

( 裁剪：张紫祎 )亚游在线官方网站