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编者按：想念食物股份有限公司(以下简称“想念食物”)近日更新招股书。2020年，想念食物曾表现创业板IPO请求，后主动猬缩。如今，想念食物更换上市板块再度冲击A股，由创业板变更为上交所主板，保荐机构也由光大证券变更为国金证券，保荐代表人为程超、宋乐真。
想念食物成立于2008年，主生意务为挂面、面粉产物的研发、分娩和销售。公司推向市集的近400款挂面产物隐蔽了不同消费偏好和消费档次的客户群体，公司的面粉产物包括通用粉、专用粉、全麦粉、多谷物粉等多个系列，不错得志不同类型面食制作的应用场景。
公司控股激动为河南想念控股有限公司，本次刊行前，想念控股持有公司3,000万股股份，持股比例为27.97%。公司本体死心人为孙君庚、熊旭红配偶。孙君庚、熊旭红配偶通过想念控股、南阳众聚死心公司29.46%的股份，同期还差别成功持有公司6.06%、20.98%的股份，共计死心公司56.50%的股份，为公司本体死心人。
想念食物拟召募资金97,405.10万元，说合差别用于镇平想念食物产业园二期工程竖扬名目、想念食物挂面车间技改名目、想念食物检测和研发中心、营销网罗及品牌竖扬名目。
2019年至2022年1-6月，想念食物达成生意收入差别为134,778.76万元、194,725.09万元、222,266.68万元、101,576.86万元，净利润差别为11,146.74万元、18,579.02万元、11,180.51万元、5,023.79万元，包摄于母公司整个者的净利润差别为11,255.45万元、17,136.52万元、10,260.26万元、4,802.74万元，公司策动行径产生的现款流量净额差别为11,828.42万元、-23,329.93万元、15,930.60万元、2,473.97万元。
2019年至2022年6月30日，想念食物流动比率差别为0.95、1.71、1.69和1.68；速动比率差别为0.80、1.06、0.93和0.85；公司钞票欠债率(母公司)差别为56.88%、64.63%、56.53%和57.58%。
据21世纪经济报道报道，公司上次IPO拟召募资金6.58亿元，拟参加名目与这次募投说合除了不再补充流动资金十足一致。但一年之隔，公司的说合投资界限却大幅增长。其中镇平想念食物产业园二期工程竖扬名目拟参加资金增至6.58亿元，相较上次说合，界限加多2.49亿元，增幅达37.84%；想念食物挂面车间技改名目拟参加资金4330万元，增幅42.2%；公司营销网罗及品牌竖立拟参加资金2.04亿元，较此前大幅增长2.5倍。
据海外金融报报道，镇平想念食物产业园二期工程竖扬名目达产后，公司挂面产物年分娩智商将加多15.36万吨，并进一步丰富产物线以更好的得志消费者需求。可是默契期内，公司的挂面产能运用率差别为73.29%、83.05%、71.71%。2021年，挂面产能达38.62万吨，但产量仅27.7万吨，尚有近11万吨产能未被运用。那么，在现存产能仍有空余的情况下，想念食物赓续扩产是否合理？公司能否消化膨大的产能？
据中国网报道，想念食物起家于河南南阳，公司产物也多销往以面食为主食并更偏疼面条的河南省。招股书暴露，2019-2021年，想念食物的主生意务在河南南阳地区的营收差别为5.3亿元、6.58亿元和8.55亿元，占整个地区赢得总营收的比重差别为41.75%、37.49%和45.49%，来自河南其他地区的营收差别为2.6亿元、3.79亿元和3.67亿元，占比差别为20.46%、21.59%和19.53%。
据倾盆新闻报道，想念食物前五大客户中，还有前职工或实控人支属建树策动的公司。招股书表现，邓州市超明商贸有限公司、内乡县珍恒商贸有限公司为公司下野职工(老婆)建树且策动的公司。郑州华之驰商贸有限公司为刊行人本体死心人孙君庚的表哥孙君太的老婆郭玉爱持股100%并担任实行董事和司理的公司。
据界面新闻报道，上一次，想念食物的关联交游备受监管层存眷。在问询中，不错看到想念食物将高等处分人员偏执支属任职、持股或曾任职、持股的经销商认定为关联方，即“关联经销商”；对世俗职工偏执支属任职、持股或曾任职、持股的经销商认定为“零散关系经销商”。那么“关联经销商”“零散关系经销商”销售收入占生意收入的比例能达到50%，比如2020年1-9月的比例为52.42%。但在最新版块的证实书中，想念食物弱化了相关内容，整个这个词证实书已搜不到“零散关系经销商”的重要词，“关联经销商”提得亦然少之又少，仅有两处。
生意收入逐年增长
2019年至2022年1-6月，想念食物达成生意收入差别为134,778.76万元、194,725.09万元、222,266.68万元、101,576.86万元，其中主生意务收入差别为126,997.66万元、175,469.93万元、187,973.24万元、84,974.51万元。
默契期内，公司净利润差别为11,146.74万元、18,579.02万元、11,180.51万元、5,023.79万元，包摄于母公司整个者的净利润差别为11,255.45万元、17,136.52万元、10,260.26万元、4,802.74万元。
默契期内，公司策动行径产生的现款流量净额差别为11,828.42万元、-23,329.93万元、15,930.60万元、2,473.97万元，销售商品、提供劳务收到的现款差别为136,916.93万元、210,237.88万元、235,395.70万元、119,898.68万元。
想念食物拟于上交所主板上市，说合刊行不杰出3,600万股，不低于刊行后总股本的 25%，拟召募资金97,405.10万元，说合差别用于镇平想念食物产业园二期工程竖扬名目、想念食物挂面车间技改名目、想念食物检测和研发中心、营销网罗及品牌竖扬名目。
偿债风险
2019年至2022年6月30日，想念食物流动比率差别为0.95、1.71、1.69和1.68；速动比率差别为0.80、1.06、0.93和0.85；公司钞票欠债率(母公司)差别为56.88%、64.63%、56.53%和57.58%。
默契期各期末，公司短期借款余额差别为27,488.38万元、55,014.56万元、39,140.41万元和55,765.98万元，应酬账款余额差别为11,171.77万元、3,733.14万元、5,413.27万元和3,904.99万元。
公司把柄资金盘活情况，在本次召募资金到位前应时加多债权类融资，将会导致公司钞票欠债率进一步高潮。若公司所处行业市集环境发生紧要不利变化，则公司可能出现无法了债到期债务的风险。
21世纪经济报道：转战沪市主板 提高募资
据21世纪经济报道报道，2020年9月29日，想念食物曾尝试在深交所创业板上市，列队不及半年后，公司于2021年4月13日，主动猬缩刊行上市请求文献，断绝创业板IPO事项。时隔一年，主营挂面和面粉分娩的想念食物转战沪市主板市集。
记者洽商的券商分析人士指出，动作农产物深加工企业，想念食物上次主动猬缩呈报材料，或与创业板“三创四新”板块定位关联，三农领域公司的研发翻新、策动款式很贫瘠志创业板上市条目，这次转战沪市主板市集，公司见效上市更有胜算。
想念食物现存挂面产物分娩线年分娩智商为38.62万吨。这次上市说合，想念食物拟募资9.74亿元，将差别参加到镇平想念食物产业园二期工程竖立、想念食物挂面车间技改、想念食物检测和研发中心及营销网罗品牌竖立等名目。
其中镇平想念食物产业园二期名目拟募资参加6.6亿元，占公司募资金额的67.5%。想念食物预测名目投产后，将达成共计年产22.69万吨的分娩智商，每年可加多销售收入24.66亿元，达成年均净利润1.87亿元。
但是想念食物在招股书中也领导，募投名目新增产能可能存在无法消化的风险。
“当今，挂面企业数目较多，企业之间的竞争日益热烈。跟着行业的发展竞争，中小企业不停退出，行业名次靠前的企业通过新增产能、技巧改良等神气扩大界限，升迁市集占有率。”想念食物相关认真人陈述采访时默示，想念食物为2020年挂面加工企业10强企业，公司在挂面行业中一经具备了较好的市集竞争上风及地位。
对比前后两次招募投说合来看，想念食物拟通过借力成本达成界限化的发展旅途明晰可见。
据记者查证，公司上次IPO拟召募资金6.58亿元，拟参加名目与这次募投说合除了不再补充流动资金十足一致。但一年之隔，公司的说合投资界限却大幅增长。
其中镇平想念食物产业园二期工程竖扬名目拟参加资金增至6.58亿元，相较上次说合，界限加多2.49亿元，增幅达37.84%；想念食物挂面车间技改名目拟参加资金4330万元，增幅42.2%；公司营销网罗及品牌竖立拟参加资金2.04亿元，较此前大幅增长2.5倍。
“麇集这次募投说合，公司将赓续发扬在南阳市及河南省其他区域的品牌上风，做到线上、线下主要渠道全品类隐蔽；将进一步开拓寰宇市集，提高公司产物在重心市集的市集占有率；将麇集新零卖业务款式，进一步加跋扈度布局线上营销渠道，推广线上、线下渠道相麇集，进行多维度、立体化的品牌宣传及产物销售。”想念食物向记者陈述称。
海外金融报：产能膨大风险大
据海外金融报报道，与上次创业板IPO时比较，公司的募资金额也发生了变化。
上次IPO，想念食物拟召募约6.6亿元资金，4.09亿元用于镇平想念食物产业园二期工程竖扬名目、6888万元用于想念食物检测和研发中心、3045万元用于想念食物股份有限公司挂面分娩线技巧改良名目、8006万元用于营销网罗及品牌竖扬名目、7000万元用于补充流动资金。
而本次IPO，公司募资额加多至9.74亿元，用于镇平想念食物产业园二期工程竖扬名目、想念食物挂面车间技改名目、想念食物检测和研发中心、营销网罗及品牌竖扬名目。
对比发现，两次IPO的召募资金用途大部分雷同，唯独的变化是减少了补充流动资金这一项。
募投金额方面，镇平想念食物产业园二期工程竖扬名目拟参加资金增至6.58亿元，加多了2.49亿元，增幅达37.84%；想念食物挂面车间技改名目拟参加资金4330万元，增幅42.2%；想念食物检测和研发中心拟参加资金为6888万元，保持不变；营销网罗及品牌竖立拟参加资金2.04亿元，较此前大幅增长2.5倍。
其中，镇平想念食物产业园二期工程竖扬名目达产后，公司挂面产物年分娩智商将加多15.36万吨，并进一步丰富产物线以更好的得志消费者需求。
可是默契期内，公司的挂面产能运用率差别为73.29%、83.05%、71.71%。2021年，挂面产能达38.62万吨，但产量仅27.7万吨，尚有近11万吨产能未被运用。
那么，在现存产能仍有空余的情况下，想念食物赓续扩产是否合理？公司能否消化膨大的产能？
中国网：地域依赖深奥
据中国网报道，想念食物起家于河南南阳，公司产物也多销往以面食为主食并更偏疼面条的河南省。招股书暴露，2019-2021年，想念食物的主生意务在河南南阳地区的营收差别为5.3亿元、6.58亿元和8.55亿元，占整个地区赢得总营收的比重差别为41.75%、37.49%和45.49%，来自河南其他地区的营收差别为2.6亿元、3.79亿元和3.67亿元，占比差别为20.46%、21.59%和19.53%。
2022年上半年，想念食物地域偏科的情况天然有所改善，但其来自南阳地区和河南省其他地区的营收占比仍高达43.4%和14.22%，这意味着当期想念食物来自河南地区的营收占比重接近六成，在一定进度上制约了公司将来业务的发展。
开首：想念食物招股书
招股书中，想念食物默示“公司已谈论实施在寰宇主要区域市集设备经销商布局网点、与寰宇性连锁商超进行配合等神气扩大公司销售区域，公司当今正渐渐构建寰宇范围内的销售网罗体系，预测公司销售区域聚合度较高的问题将渐渐得以改善。”
值得隆重的是，想念食物的销售颇为依赖经销款式。招股书暴露，2019年-2021年，想念食物来自经销款式的销售收入占主生意务收入的比重差别为92.60%、92.86%和91.88%。2022年上半年，该比重有所裁减，仍高达87.41%。
倾盆新闻：河南地区收入占比近六成 前职工公司为大客户
据倾盆新闻报道，想念食物的分娩策动处所地河南省南阳市，是河南食粮分娩中枢主产区。
想念食物在招股书中坦言，公司的销售区域较为聚合，南阳区域的销售收入占到主生意务收入在四成左右。2022年上半年，南阳地区及河南省其他地区的主生意务收入共计占比达57%。
对此，想念食物默示，公司当今正渐渐构建寰宇范围内的销售网罗体系，预测公司销售区域聚合度较高的问题将渐渐得以改善。
此外，想念食物也存在过度依赖经销商的隐忧。想念食物以经销为主，麇集直销和代销，经销款式包括万般销售终局经销商与商超。2022年上半年，想念食物生意收入中，经销款式的收入占主生意务收入约为87%，而以前几年该比例一直高于91%。
其中，2022年上半年，想念食物经销商的收入占比达76.1%，略高于克明食物的74.52%。从合座来看，想念食物的经销商收入占比也较高，但经销商款式下的毛利率则低于克明食物。想念食物指出，公司当今处于快速扩大界限、赓续开拓市集及舒适竖立品牌的阶段，比较于克明食物而言更需要借由经销商款式来匡助其产物进一步扩大隐蔽面，防备终局客户。
值得隆重的是，想念食物前五大客户中，还有前职工或实控人支属建树策动的公司。招股书表现，邓州市超明商贸有限公司、内乡县珍恒商贸有限公司为公司下野职工(老婆)建树且策动的公司。郑州华之驰商贸有限公司为刊行人本体死心人孙君庚的表哥孙君太的老婆郭玉爱持股100%并担任实行董事和司理的公司。
界面新闻：淡化“零散关系经销商”
据界面新闻报道，上一次，想念食物的关联交游备受监管层存眷。
在问询中，不错看到想念食物将高等处分人员偏执支属任职、持股或曾任职、持股的经销商认定为关联方，即“关联经销商”；对世俗职工偏执支属任职、持股或曾任职、持股的经销商认定为“零散关系经销商”。那么“关联经销商”“零散关系经销商”销售收入占生意收入的比例能达到50%，比如2020年1-9月的比例为52.42%。
开首：证实书
翠绿的麦田上，黑色的无人机盘旋，均匀喷洒雾状农药——在贵州省铜仁市碧江区，水稻进入病虫害防治关键期，为推动农药减量增效，碧江区农业农村局在全区范围内使用无人机进行植保作业。随着无人机技术进步及相关产业快速发展，无人机越来越多地融入生产生活。
对此，监管层一度条目公司表现“关联经销商”“零散关系经销商”的存在及认定是否安妥行业合座情况。
但在最新版块的证实书中，想念食物弱化了相关内容，整个这个词证实书已搜不到“零散关系经销商”的重要词，“关联经销商”提得亦然少之又少，仅有两处。
在184页，想念食物还表现了默契期内也曾的关联方，共有51家。
开首：证实书
开首：证实书
开首：证实书
开首：证实书
另外，从头版块证实书提供的谍报，想念食物2021年向关联方出售金额只1.03亿元，占当年生意收入比例4.65%。
开首：证实书
( 裁剪：张紫祎 )亚游在线官方网站
